Les entreprises sont plus solides qu’avant le Covid.
Le «mur des faillites»? C’est l’Arlésienne de l’économie française. Depuis le début de la pandémie de Covid, on l’a annoncé à de multiples reprises. Mais il ne s’est jamais manifesté et ne devrait jamais surgir. Les experts ont d’abord promis une flambée des dépôts de bilan à l’automne 2020, lors du deuxième confinement, puis à la fin du printemps 2021 avec le retrait progressif des aides publiques décidées pendant la pandémie, et enfin après les présidentielles.
Or le nombre de procédures de sauvegarde, redressements et liquidations judiciaires n’a jamais été aussi faible en France qu’en 2020 et 2021. Et en dépit de sa récente remontée, il reste nettement inférieur à son niveau de 2019. Ce n’est pas le calendrier électoral qui explique cette absence de tsunami (une étude du cabinet Eight Advisory tord le cou à l’idée que les restructurations seraient repoussées après les élections), mais la situation des entreprises. Le mur des faillites désigne un phénomène précis: l’addition du retour à la normale du rythme des défaillances (50.000 par an) et de la chute des sociétés artificiellement soutenues par l’État pendant la pandémie, les «entreprises zombies». De quoi craindre près de 100.000 défaillances par an, 40 000 ayant manqué en 2020 et 2021…
Jean-Philippe Behr
